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礦圈大洗牌:上市公司悄悄挖礦,小礦場面臨淘汰

2019-7-3 12:56

作者:棘輪 比薩

2019年1月,華鐵科技的一紙公告,讓人們意外發現,這家上市公司早在去年年中,就悄悄進入了數字貨幣挖礦行業。

華鐵科技不是唯一一家進入挖礦行業的A股上市公司。開礦場、租礦機、代運營,是它們在礦圈的營利手段。

然而,在熊市到來時,它們也無法擺脫礦機停產、資產賤賣的厄運。

盡管如此,一些礦圈從業者認為,挖礦仍然是上市公司投資數字資產的唯一合規方式。而在未來,也許仍會有上市公司進入這一市場。

殺入礦圈的上市公司獲得了什么?它們又將如何改變這一市場?

01 挖礦疑云

如果不是今年1月的一紙公告,很少有人會想到,華鐵科技(603300),一家主營業務建筑工程業務、市值超40億元的A股上市公司,會在2018年悄悄進入比特幣挖礦行業。

2019年1月14日,華鐵科技發布公告稱,擬出售旗下全資子公司華鐵恒安100%股權,作價5975萬元。而這家公司的主營業務,是“云計算服務器租賃”。

華鐵恒安是一家成立于2018年3月的新公司。截至2018年年末,該公司虧損高達1.58億元。此外,公司年末資產賬面原值為2.4億元,但資產折舊與固定資產減值準備,卻分別高達1908萬元與9750萬元。

這意味著,不到一年時間,華鐵恒安的資產便出現了高達48%的縮水。

這些離奇的數字,很快引發了投資者與監管部門的注意。上交所要求華鐵科技披露資產減值、服務器價格的詳細信息。隨后,華鐵科技回應稱,上述服務器設備來自兩家供應商——嘉楠耘智與億邦國際。

在幣圈,這兩家供應商的名字無人不曉。它們向華鐵恒安出售的“服務器”,只可能是數字貨幣礦機。

在2018年5月-6月,僅兩個月時間內,華鐵恒安便以4740元每臺的單價,向兩大礦機企業訂購了3.65萬臺“服務器”,總價1.73億元。

除此之外,華鐵恒安還向嘉楠耘智、億邦國際與東莞市旺飛電子科技有限公司采購了527萬元的“服務器配件設備”。

礦圈大洗牌:上市公司悄悄挖礦,小礦場面臨淘汰

華鐵科技披露的“服務器”采購記錄

“所謂的‘服務器配件設備’,應該就是礦機電源。”礦工老夏對一本區塊鏈表示,“東莞旺飛這家公司就是一家電源廠。”

但華鐵科技卻在公告中,對比特幣、數字貨幣、挖礦等字眼閉口不提。此外,該公司甚至在3月末再次發布公告,提高了華鐵恒安的資產減值金額,將公司資產凈額由1月的5975萬元下調至1210萬元。

消息一出,投資者一片嘩然。上交所也發出了問詢函,要求華鐵科技披露其服務器租賃業務的運營方式、盈利模式,并結合市場環境以及同類“云計算服務器”的價格變化,說明華鐵恒安在3個月內固定資產減值準備大幅增加的原因及合理性。

截至本周一16:00,華鐵科技仍未就此給出回復。但在今年1月發布的公告中,該公司對虧損原因給出的回復十分曖昧:“服務器租賃業務在2018年3季度市場環境尚好。但在2018年4季度,市場環境發生不利變化,服務器市場需求快速下降。”

華鐵科技口中的“服務器市場走勢”,與比特幣的幣價走勢完全一致。

事實上,早在2018年年末,億邦國際就在招股書中披露,其2018年上半年的第二大客戶,是一家滬市上市企業于新疆設立的全資子公司。該公司主營業務為建筑安全技術開發、建筑設備安裝租賃等,這與華鐵恒安的信息完全吻合。

根據招股書,億邦國際2018年上半年16.2%的礦機銷售額,都由華鐵恒安一家公司創造。

02 進軍海外

華鐵科技的挖礦之路,顯然并不順利。今年4月,華鐵恒安完成了工商變更登記,其挖礦業務被低價出售。

目前,國內監管層對挖礦產業已做出一定限制。上市公司為了滿足合規需求,勢必規避國內挖礦產業。”區塊鏈研究員孫原對一本區塊鏈表示,“相比之下,海外市場則仍可嘗試。”

在億邦國際披露的招股書中,其在2018年上半年的第一大客戶——北京新彩量科技有限公司,同樣是一家A股上市企業的全資子公司。而這家公司選擇的策略,就是出海建礦場。

彩量科技隸屬于A股上市企業眾應互聯(002464)。而彩量科技的主營業務,則是針對移動游戲領域的全案策劃、大數據流量分發。

2018年8月,眾應互聯發布公告稱,子公司彩量科技旗下子公司Mobcolor Technologies USA LLC,與美國電力服務商3G Venture LLC,以及新加坡企業VAST DAY INDUSTRY TRADE COMPANY PTE.LIMITED(以下簡稱VDIT)達成合作,將在美國“嘗試小規模的數字云計算領域服務器的技術及礦場建設”。

根據三方簽訂的協議,3G Venture可為彩量科技提供10萬平方英尺(約合9290平方米)的場地,以及90MW的供電能力。此外,3G Venture給出的電費,是每度0.055美元(約合人民幣0.38元)。

與華鐵科技不同的是,盡管彩亮科技也將礦機一詞以“哈希超算服務器”代稱,卻并未回避比特幣、區塊鏈、礦場等字眼。

值得一提的是,彩量科技雖然自億邦國際手中購買了礦機,卻以其美國子公司的名義,將礦機再次轉手出售給了新加坡企業VDIT。而VDIT位于美國的礦機也交由彩量科技運營。

眾應互聯披露的合同文件顯示,彩量科技通過賺取3G Venture與VDIT之間的租金(每月20萬美元)、電費(每度電0.02美元)差價營利。

換言之,彩量科技只提供礦機銷售代理與礦場托管服務,并不直接參與挖礦業務。

事實上,將目光轉向海外礦場建設的中國上市公司,遠不止眾應互聯一家。

“現在,伊朗乃至整個中東地區的許多比特幣礦場,都由一家名為‘RHY’的企業運營。而這家企業,與新三板企業‘互聯在線’有關。”礦工馬經國對一本區塊鏈表示。

RHY官網顯示,RHY于2016年起便在中東國家投資建設電站,可支持30萬臺礦機同時開機。RHY自稱“云算力全球第一股”,并在官網最醒目的位置掛出了股票代碼——835727。

礦圈大洗牌:上市公司悄悄挖礦,小礦場面臨淘汰

RHY官網將一行股票代碼放在了最醒目的位置

而這個股票代碼,正屬于新三板上市企業互聯在線。

公開資料顯示,互聯在線主營業務是為中小企業、商家提供移動互聯網技術開發、運營與推廣服務。

其財報顯示,互聯在線自2018年下半年起新增了區塊鏈業務——與“超算數據中心”合作,面向市場銷售租賃“超算設備”,并“與多家海外礦場取得了良好的合作關系”。

但互聯在線仍在一定程度上與RHY進行了切割:互聯在線并未提及自身參與了礦場管理。而RHY也在官網中指出,RHY由星云礦業科技股份有限公司創立,互聯在線僅為RHY中國區域的獨家總代理。

“但事實上,圈內人都知道,RHY與互聯在線就是一家公司,它們背后的老板姓周。”馬經國說,“伊朗挖礦的概念,最早就是RHY炒起來的,因為RHY的礦場大多就建在伊朗。”

03 未來何在

“事實上,對于上市公司而言,無論是國內挖礦,還是出海挖礦,日子都不好過。”孫原表示。

在他看來,上市公司進軍挖礦業,優勢在于資金、人才、關系等資源層面。

但挖礦行業卻是一個周期性明顯,且需要從業者靈活運營的行業,上市公司反而“船大難掉頭”。以礦場選址為例,職業礦工常常“逐水草而居”,但上市公司大量轉移礦機等固定資產時,手續繁瑣。此外,上市公司采購礦機也常常面臨繁瑣的流程,容易錯失最佳入場時機。

孫原認為,無論是華鐵科技,還是眾應互聯,都選擇了錯誤的時間進入礦圈。華鐵科技最終低價拋售了子公司。而眾應互聯則在公告中指出,礦場就位后,配套礦機由于技術指標已經落后,始終未能開機。

“更重要的一點是,國內對于‘挖礦’產業的合規性仍然不明。”孫原稱,“而上市公司最忌諱的,就是公司的合規風險。”

不過,在許多人看來,相較于幣圈的其他產業,挖礦業可能仍然是上市公司的唯一選擇。

“對于從事實體經濟的上市公司而言,算力產業在鏈圈最容易落地,根基穩固。”礦圈資深從業者老俞表示。

“此外,挖礦也是上市公司獲取比特幣最合規的方式。”他說,“畢竟,上市公司不能直接買幣。”

然而,在孫原看來,即便如此,上市公司仍然難以從比特幣挖礦中直接獲利。

“由于合規需求,上市公司不能直接賣幣套現。所以,華鐵科技選擇了出租礦場、礦機;眾應互聯選擇了礦機代售、礦場代運營。”孫原稱,“總之,只有這樣才能直接獲得法幣收入。”

“現在,大資本、大型機構、上市公司入局挖礦產業,已經成為了一種趨勢。”老俞說,“布局挖礦可以很隱蔽地進入區塊鏈產業,許多大型機構,其實不希望對外暴露自己的意圖。”

以白俄羅斯為例,該國總統近日透露,將舉全國之力發展數字貨幣挖礦產業,甚至會動用核電挖礦。

在老俞看來,隨著大型機構逐漸入局,中小礦場、礦工的處境會越發艱難。

“在未來,礦圈的入場門檻會越來越高。”他總結,“不過,大資金對于礦業的合規性要求高,這會推動礦業向更加專業化、職業化、合規化的方向發展。”

大資本入局數字貨幣挖礦產業,已成為大趨勢。而諸多小礦場,正處在被淘汰的邊緣。

礦圈大洗牌,正在進行中。

本文由 一本財經授權虎嗅網發表,并經虎嗅網編輯。轉載此文請于文首標明作者姓名,保持文章完整性(包括虎嗅注及其余作者身份信息),并請附上出處(虎嗅網)及本頁鏈接。原文鏈接:https://www.huxiu.com/article/301304.html
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